Investeste la bursa BVB

Bursa de Valori Bucuresti sau BVB este un loc unde se vand si se cumpara instrumente financiare.
Tranzactiile se realiazeaza prin intermediul unui broker / intermediar care in Romania poarta numele de Societate de Servicii de Investii Financiare sau SSIF.
Aici ai o comparatie a brokerilor din romania, si primii trei cei mai mari brokeri.
Programul de tranzactionare pe BVB este luni – vineri intre orele 10:00 – 18:00, mai putin de sarbatorile legale.

Cum folosesc companiile piata de capital

O companie poate vinde actiuni pentru a strange fonduri cu care sa-si desfasoare activitatea.
Banii obtinuti din emisiuni de actiuni intra in capitalul social al firmei.
Ca si actionar detii o parte din firma si participi atat la riscul cat si la profitul companiei.

Pe langa actiuni o companie poate lua credite de la banca sau emite obligatiuni pe bursa sub forma de datorie ce va trebui rambursata.
Daca cumpari obligatiuni nu ai dreptul la profitul companiei, dar ai si un risc mai scazut, in caz de faliment detinatorii de obligatiuni fiind primii care isi recupereaza banii din vanzarea bunurilor companiei, actionarii find ultimii.

BVB are 2 piete:
– piata principala reglementata
– un sistem multilateral de tranzactionare (SMT) – din care AeRO (Alternative exchange in Romania) este segmentul de actiuni romanesti

Pe piata principala se pot lista companii mari, acestea trebuie sa indeplineasca cateva conditii:

• forma juridica de societate pe actiuni S.A.
• sa aiba capitaluri proprii sau capitalizare anticipata de minim 1 milion euro
• sa aiba 25% din actiuni disponibile la tranzactionare
• sa aiba cel putin 3 ani de activitate si raportari financiare

Piata secundara SMT – actiuni avand ca piata principala piete reglementate din Uniunea Europeana iar AeRO este dedicata listarii companiilor mici, start-up-uri si IMM-uri in vederea finantarii proiectelor acestora.
Acestea pot avea o dezvoltare mult mai accelerata si un randament foarte bun fara de companiile mari stabile, dar prezinta si un risc mai mare.

• forma juridica de societate pe actiuni S.A.
• capitalizare anticipata de cel putin 250.000 euro
• free-float (actiuni distribuite public, detinute de actionari care au mai putin de 5% fiecare, cu exceptia fondatorilor si actionarilor strategici) de minim 10% sau numarul de actionari sa fie de cel putin 30
• se adminite pe baza unui document de prezentare realizat (memorandum) cu ajutorul unui consultant autorizat de la BVB la un tarif redus 700 lei + tva

Actiuni vs Obligatiuni

De ce o firma decide sa imprumute bani si nu sa vanda actiuni pentru a strange bani ?
In cazul in care firma are success pastreaza mai mult din profit.
O obligatiune poate sa plateasca 10% venit fix, dar in general profitabilitea unei firme poate fi 50%, 100% sau mai mult.

Actiunile – ofera un drept de proprietate asupra unei cote parti din societate, ofera dreptul la dividende atunci cand sunt alocate cat si dreptul de a lua decizii (proportional cu numarul de actiuni detinute) in cadrul adunarii generale a actionarilor AGA.
Detinerea de actiuni ofera fie dividende sau castig de capital.
Dividendele sunt platite din profitul obtinut de societate. Societatea poate decide sa aloce o parte din profit ca si dividende sau poate decida sa reinvesteasca tot profitul – caz in care de obicei va avea loc o crestere a pretului actiunii si un castig de capital, sau sa pastreze tot profitul ca si rezerva sau sub forma de majorare de capital.
Nu toate societatile aloca dividende si atunci cand o fac pot sa nu aloce in fiecare an.

Majorari de capital
Actiuni gratuite – sunt o alternativa la dividende – o parte din profit este trecut in capitalul social si distribuit ca actiuni detinatorilor la momentul respectiv. Nu trebuie sa faci nimic.
Subscriere in numerar – de actiuni la un pret mai mic decat cel de pe piata. In principiu dureaza cateva luni, timp cat iti raman banii blocati, pretul poate sa scada dupa.

Oferte publice
Nu recomand sa participati la oferele publice de pe bvb – in special cele la firme noi, iar firme mari si vechi gen hidroelectrica sunt listate foarte rar. In general preturile tind sa scada foarte tare si dureaza multi ani pana isi revin.
Bineinteles depinde de la firma la firma, dar daca nu stiti sa analizati o firma si suntenti incepator ar fi bine sa stati departe de ele pentru inceput.

Obligatiunile – sunt o forma de imprumut prin societatea care le emite imprumuta bani pentru o perioada fixa de timp de ordinul anilor, si ofera o dobanda fixa sau variabila – numita cupon – similar unui imprumut de la banca. Dobanda obligatiunilor este mai mare decat cea oferita de banci pentru a compensa riscul crescut pe care le au.
Pot fi emise de guverne (titluri de stat), de autoritatile locale (obligatiuni municipale) sau de companii (obligatiuni corporative).

Pretul actiunilor este invers proportional cu obligatiunile guvernamentale.
Cand dobanda monetara creste pretul actiunilor tinde sa scada deoarece depozitele bancare au un risc redus.

Warrant – sunt similare cu optiunile, se emit pe baza altor instrumente, o actiune, aur etc. si iti ofera dreptul de a cumpara sau vinde la o data fixa – dar decontarea se va face in bani doar, fara a transfera intrumentul de la baza.
Pot fi emise doar de instituti financiare si se tranzactioneaza pe bursa ca si o actiune.

Avantajule de a investii pe piata de capital sunt:
– lichiditate – instrumentele pot fi transformate in bani cu cateva click-uri de mouse
– transparenta pretului
– lipsa unei limite initiale de investitie
– posibilitatea de diversificare datorita pretului relativ mic al instrumentelor oferite comparativ cu alte investitii

Analiza evolutie indici bursieri din Romania vs SUA

INDEX	01.01.2015	27.05.2021	RANDAMENT	Rand pe an
BET	7033	11605	65%	10.12%
BET-TR	7680	19771	157.43%	24.53%
ETFBET (acc)	7.15	15.79	120.8%	18.82%
S&P500	2058.90	4195.99	103.79%	16.17%
S&P500-TR	3776.49	8729.04	131.14%	20.43%
VOO	182.99	385.21	110.5%	17.22%
CSPX (acc)	190.55	425.55	123.32%	19.21%

Resurse bursa

BVB – Bursa de Valori Bucuresti – aici gasiti informatii financiare ale firmelor listate pe bursa si grafice cu pretul de tranzactionare
ASF – Autoritatea de Supraveghere Financiara – supravegheaza si reglementeaza piata financiara non-bancara adica: bursa, pensiile private si asigurarile – echivalentul SEC (Securities and Exchange Commission) din SUA
Depozitarul Central – tine evidenta detinatorilor de instrumente financiare (actiuni, obligatiuni, titluri de stat) si faciliteaza transferul acestora
Fondul de compensare a Investitorilor – despagubeste investitorii atunci cand brokerii care fac parte din fond dau faliment

SMT = Sistemul Multilateral de Tranzactionare
ATS = Sistemului alternativ de tranzactionare
AeRO = Alternative exchange in Romania

OPC = Oferta Publica de Cumparare
MCS = Majorare de Capital Social = se vand actiuni noi sau se acorda actiuni gratuite detinatorilor
PP = plasament privat = vanzare de obligatiuni sau actiuni catre un grup restrans de investitori, ce duce la sume minime de intrare destul de mari.
OPI = Oferta Publica Initiala

• Ghidul investitorului la bursa – bvb.ro
• Ghidul investitorului etf – bvb.ro
• Ghidul investitorului de retail – Pentru investitorii care fac primii pasi pe piata de capital – bvb.ro